太平洋证券：从应用到算力 ChatGPT点燃基础设施需求

　　太平洋证券发布研究报告称，ChatGPT目前已经成为史上增长最快的消费者应用程序，AI技术的演进使人工智能训练任务中使用的算力呈指数级增长，催生了算力方面更高的需求。算力设施重点推荐景嘉微(300474.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、海光信息(688041.SH)、中科曙光(603019.SH)、寒武纪(688256.SH)，关注胜宏科技(300476.SZ)、好利科技(002729.SZ)。

　　▍太平洋证券主要观点如下：

　　ChatGPT用户数快速增长，需求量火爆引发宕机。

　　ChatGPT自发布以来用户数量快速增长。在庞大用户群涌入的情况下，ChatGPT服务器2天宕机5次，火爆程度引人注目的同时也催生了对算力基础设施建设更高的要求。我国《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》对算力和服务器性能的提升都提出了较高要求。

　　AI架构主要包括三层架构，ChatGPT算力主要由微软提供的超级计算机满足。

　　AI产业主要包括基础层，技术层，应用层三层架构，技术层面，OpenAI使用的大模型训练成为未来发展趋势。ChatGPT的算力主要由微软向OpenAI提供的超级计算机——AzureAI超算平台满足。

　　AI带动算力新需求，AIGC技术应用场景广。

　　人工智能三大要素主要包括数据，算法，以及算力。AI技术的演进使人工智能训练任务中使用的算力呈指数级增长，催生了算力方面更高的需求。技术层面，AIGC技术产业链覆盖公司业务广泛，但目前国内玩家并不多。产业下游应用场景丰富，未来随着AIGC技术的不断演进，更多的应用场景值得期待。

　　目前我国AI服务器市场增速较快，算力市场也保持持续增长。

　　AI服务器方面，根据IDC最新发布的《中国加速计算市场(2021年下半年)跟踪报告》，2021年全年中国AI服务器市场规模达350.3亿元，同比增长68.6%。算力方面，经信通院测算2021年我国计算设备算力总规模达到202EFlops,增速约50%，高于全球增速。

　　风险提示：AI技术发展不及预期;AI应用场景落地速度不及预期。