解剖ChatGPT！具体说说投资机会

　　

　　摘要：对科技成长板块来说，2023年或是值得期待的一年。新基金富国时代精选3月6日起开售，欢迎同行者关注，我是富国基金许炎。

　　最近接受了一些机构的调研，问我投资上是否会追ChatGPT的热点？追高炒作肯定不是我的风格，但大家可能想象不到，其实ChatGPT可能影响领域已经丰富到我们“很难完全避开”的程度。那今天就来说说哪些领域会有机会？这些机会究竟是长期的，还是短期的呢？

　　先亮明结论吧！我认为AI对于整个科技产业和许多传统行业都是一次明确的带动，包括对硬件（芯片、服务器、通信、电子）、软件（搜索引擎、传媒、电子商务）等带来长远的影响。关注ChatGPT，不是要参与眼前的炒作，而是要从技术变革中找到时代赐予我们的机遇。

　　解剖ChatGPT，背后最重要的技术是AIGC，也就是用人工智能生产内容的能力。要做到这一点，背后的数据、算法、算力缺一不可。

　　首先，人工智能技术需要以千亿计算的数据量，如ChatGPT包含了1750亿个参数，要用大数据对算法进行训练。其次，人工智能技术需要构建算法，算法由学习框架和大模型构成，算法的壁垒极高，往往领先的算法都集中于大型互联网公司之中。最后，人工智能技术对算力的需求极高，ChatGPT就一度由于算力不足而被停止访问。

　　未来随着应用场景增加，其对算力相关的芯片、服务器拉动或也较为可观。

　　2021-2026年中国算力年化复合增速高达52.3%，全球算力年化复合增速也高达20%左右，是典型的高成长行业。在“数据安全”的要求下，国产服务器强调“自主可控”，一些国内服务器公司或更为受益。

　　

　　服务器内最具价值的芯片，也顺理成章成为被拉动的一环。在技术发展的促进下，全球半导体周期有可能加快上行进程。国内，2022年人工智能芯片增速或突破100%，2023年也有望保持在40%以上，是典型的高成长行业。

　　

　　除了硬件，就软件应用而言，AI+搜索引擎、AI+传媒、AI+影视、AI+营销等场景已经在逐步落地。对应到投资上，如何将营销、传媒创作等业务与AIGC技术结合是重要的研究方向，也会为传媒行业和其他传统行业带来巨大的投资机会。

　　

　　注：具体公司或品牌不作为投资建议，仅为数据演示分析使用。

　　可以说，ChatGPT背后的AI技术有望对许多科技领域和传统行业，都带来一次生产效率的提升。技术的重大变革会让顺应时代的优质企业迅速成长，而我的目标就是带领我的持有人力争分享他们的回报。新基金富国时代精选3月6日起开售，欢迎同行者关注。

　　*注：以上内容为行业观点，可能随市场情况变化而调整。不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示本基金未来投资动作。建议投资者根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。具体公司或品牌不作为投资建议，仅为数据演示分析使用。