万亿市场可期，电商板块成A股香饽饽！AIGC+ChatGPT强势催化，这两大优质股被多家机
摘要：①：中国跨境电商万亿市场可期，2024年规模有望达2.95万亿；
②：AIGC加速落地，电商行业相关标的股价迎来较强催化；
③：电商接入ChatGPT，智能客服、商品推荐样样精通；
④：两大优质股被多家机构点赞，其中Ta有补涨龙潜质。
昨日，受到利好消息刺激，电商板块上涨3.26%，电商概念股中，凯淳股份“20cm”涨停，青木股份大涨18.12%。3月22日，电商板块持续强者恒强，联络互动(002280)4连板，凯淳股份高开7%，南极电商(002127)高开6%，有棵树、首都在线、上海钢联(300226)等涨幅靠前。
值得注意的是，已有多家电商相关企业开始接入ChatGPT的API接口，其中，跨境电商SaaS服务商Shopify率先集成ChatGPT。随着人工智能应用领域扩展，不少电商平台已跃跃欲试。
1、中国跨境电商万亿市场可期
中信证券(600030)研究表示，截至2022年12月，中国移动互联网月活跃用户规模达到12.03亿，几乎已触达全部10-79岁人口。2022Q3，阿里巴巴/拼多多用户数已达9.03/8.82亿，用户渗透率达80%，国内网零渗透率也已达31%的较高水平。针对海外市场，阿里巴巴提出2036年服务全球20亿消费者，其中10亿将来自海外消费者的目标（截至2022Q1海外AAC为3.05亿），并将国际商业作为集团电商业务的第二增长曲线。
疫情加速培育全球用户电商消费习惯，疫后消费者线上购物的习惯仍然得以保持。消费线上化趋势下，预计2026年全球电商市场规模有望达8.1万亿美元，2022-2026 CAGR为9%，增长驱动主要来自东南亚、拉美等新兴市场的快速增长以及社交电商、直播电商等新模式的产生。而中国企业凭借高性价比的产品优势有望持续获取市场份额，2024年我国跨境电商出口市场规模有望达2.95万亿，2022-2024 CAGR约为22%，在全球电商市场（除中国）占比有望由2021年的8.6%提升至2024年的13.1%。
2、AIGC催化，电商行业有望迎来革新
财通证券(601108)分析师于健表示，宿主GPT-4、百度“文心一言”相继发布，作为AIGC重要的应用场景，电商在商品推荐、广告营销、客服等环节都有望迎来效率的显著提升，市场对AIGC加速落地的预期使得电商行业相关标的股价迎来较强催化。
开源证券建议全面拥抱“AIGC+电商”。导购平台作为电商的上游，海外Shopify旗下Shop已验证基于ChatGPTAPI开发的AI导购功能将大大提高用户找到想购买好物的效率，从而驱动导购平台流量快速增长，国内“什么值得买(300785)”基于百度文心一言大模型，或基于更高效的消费决策体验实现用户规模加速增长。
3、接入ChatGPT，有助于提高电商服务商运营效率
民生证券分析师刘文正认为，ChatGPT的API接口开放，有助于提高电商服务商的运营效率。预计在ChatGPT进入中国之后，将赋能于跨境电商服务商以及电商代运营企业，有利于提升公司的日常经营效率、增强消费者的购物体验以及加强企业和客户间的合作。
对于电商代运营服务商，ChatGPT主要可以从5个方面改善运营效率：
①智能客服：回答用户的常见问题、解决用户的问题或提供技术支持，减少人工客服的压力，提高客服效率；
②商品推荐：根据用户的购买记录、浏览记录以及其他行为数据，智能推荐商品给用户，帮助提高用户购买转化率；
③产品描述：根据商品的信息和属性，生成商品描述，为电商平台节省编写产品描述的时间和成本；
④营销策略：分析用户的数据和购买习惯，帮助电商平台制定更有效的营销策略，增加用户转化率和复购率；
⑤数据分析：对电商平台的各种数据进行分析，包括用户行为数据、销售数据、广告数据等，帮助电商平台更好地了解用户需求和市场趋势，以便做出更明智的决策。
4、两大优质股被多家机构点赞
对于具体标的，民生证券建议关注跨境电商服务商企业华凯易佰、吉宏股份(002803)。
财通证券优先推荐商业模式升级，受益AIGC 技术应用的泛品类跨境电商标的华凯易佰，关注吉宏股份。
对于吉宏股份，财通证券在研报中重点提到，公司自2023年1月接入ChatGPT的API接口后，目前已验证可有效通过ChatGPT实现降本增效：1）提升选品的效率和质量、挖掘有效关联需求：ChatGPT现已累计帮助公司上新品1w+，并在千万级商品中新挖掘150W（10倍于电商需求）种商品之间的关系，通过NLP相关技术提取15W+的电需求概念；2）辅助进行广告文案、展示图像设计：目前已形成新的广告文案7W+，处理图像素材2W+，涵盖公司50余种产品大类；3）通过高效意图识别能力，辅助客服聊天工作：ChatGPT已经累计接手客户闲聊与安抚对话10W+，节省客服1000人次工时。
伴随相关应用落地，ChatGPT有望持续帮助公司降本增效，并带来商业模式升级。疫后东南亚电商市场增速修复，看好公司跨境电商业务超预期。预计公司22-24年实现营业收入55.3/69.0/82.6亿元，同比增长6.8%/24.8%/19.7%；归母净利润2.3/4.6/6.3亿元，同比增长0.2%/100.3%/38.7%，当前对应PE分别为31/16/11倍。公司跨境电商业务修复带来业绩确定性，叠加AIGC应用概念催化估值提升，首次覆盖，给予“增持”评级。
（责任编辑：邵晓慧 ）
