被ChatGPT带火，大涨11%｜产业化｜数字经济｜数字化

　　最近ChatGPT太火了。

　　

　　也有很多人因为ChatGPT的出现，开始担心起未来的自己会不会失业。

　　如此革命性的应用，当然会勾起很多人对于这个赛道投资好奇，那么问题来了：

　　有没有可以提前布局，去捕捉像ChatGPT这样具备爆发性的投资机会？

　　AI竞争的不是人工智能算法，而是背后的算力芯片、服务器和数据中心。

　　据了解，目前ChatGPT已导入超过1万颗英伟达的GPUA100芯片来支撑算力。

　　A100是英伟达推出的性能最强大的GPU芯片，单颗A100算力达到19.5万亿/次，一颗A100芯片成本是1-1.2万美元。

　　ChatGPT掀起的人工智能热潮，背后反映的是科技和经济实力的竞争。

　　ChatGPT是GPT迭代出的第3.5个版本。

　　ChatGPT背后的公司OpenAI曾为了让GPT-3的表现看起来更像人类，用了45TB的数据量、近1万亿个单词去训练它，这大概是1351万本牛津词典。

　　大模型和高算力对应的就是高昂的资金消耗。

　　ChatGPT生成一条信息的成本大概要在1.3美分左右。

　　而ChatGPT一次运算就要花费450万美元，折合人民币约3000万人民币。美国《财富》杂志曾报道，2022年OpenAI净亏损达5.45亿美元。

　　以人工智能为代表的新一代信息技术，是驱动数字经济发展的核心技术，同时也是数字经济的核心产业之一。

　　在全球经济增长乏力的背景下，数字经济作为撬动全球经济的新杠杆受各国高度重视，但基于经济和科技实力的考量，只有掌握先进技术和经济实力雄厚的国家才能参与竞争，而科技是数字经济的重要推动力，因此各国对先进科学技术的保护愈发激烈。

　　而人工智能背后依赖的算力芯片、服务器和数据中心（IDC算力服务）这些硬科技，都属于数字经济的核心产业。

　　当前人工智能还在炒概念阶段，直接追概念股风险是比较大的。

　　但人工智能背后竞争的是算力，而未来的应用在软件，如果选择到一个合适的聚焦人工智能上游资源和下游应用的硬科技指数基金逢低布局，也不至于冒太大风险。

　　最近几年，国家大力推进数字经济的发展。

　　2019年至2022年，政府工作报告连续四年，相继提出了“壮大数字经济”、“打造数字经济新优势”、“加快数字化发展，建设数字中国”、“促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局”的战略方针。

　　尤其是2022年1月12日，“十四五”规划将数字经济独立成篇，《“十四五”数字经济发展规划》正式发布。

　　此外，还定下了到2025年，数字经济核心产业要达到GDP的10%。届时数字经济总规模要占到GDP的50%（社科院发布的《经济蓝皮书》预测）。

　　

　　下面，系统跟大家来科普一下数字经济和数字经济的核心产业。

　　（1）什么是数字经济？

　　按照国家统计局的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》文件中定义，数字经济指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。

　　直白点讲，凡是在经济活动中，直接或间接的利用数字技术提升赚钱效率的，都可以算到数字经济。

　　2021年，全球47个主要经济体数字经济占GDP比重为45%，同比提升1个百分点，整体发展态势保持稳定。

　　（2）什么是数字经济的核心产业？

　　答案是数字经济的关键核心技术产业。

　　早在2021年5月，国家统计局就发布了《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》，其中提到了数字经济核心产业即是数字产业化部分，主要包括计算机通信和其他电子设备制造业、电信广播电视和卫星传输服务、互联网和相关服务、软件和信息技术服务业等，是数字经济发展的基础。这些产业都属于我国关键核心技术产业。

　　关键词“数字产业化”。

　　数字经济主要包括两部分，一部分是产业数字化，另一部分是数字产业化。

　　产业数字化可以简单理解为传统行业通过数字技术进行效率升级。数字技术不是商业模式的核心，而是作为提效的工具。

　　比较典型就是的东方财富网，利用数字技术给传统券商业务赋能，成为券商中的时代宠儿，实现了对很多传统券商的弯道超车。

　　然而，当前大中型传统企业都已陆续转型数字化，而大部分小微企业的数字化转型却仅仅实现了信息化，例如小微企业往电脑录入生产销售数据，而不是使用高效的信息管理系统整体打通企业的生产库存销售全流程提升整体经营效率，后者才是数字化的体现，这又反映了企业转型数字化的高成本门槛，数字化信息系统并不便宜。因此，为了惠及中小微企业转型数字化，提升产业数字化的渗漏率需要大力发展数字产业化。

　　而数字产业化，则是以数字技术作为商业模式的内核。它的发展，对产业的影响是颠覆式的，代表了未来最先进的生产力。

　　包括半导体芯片、5G、云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实等。

　　虽然数字产业化当前在整个数字经济占比并不高，但是没有它，就没有产业数字化的根基。所以上述先进技术产业被国家定义为“数字经济的核心产业”。

　　（3）数字经济的核心产业市场潜力大吗？

　　2025年，国家规划目标数字经济核心产业要达到GDP的10%。

　　根据国家统计局数据，2021年我国GDP总量超过110万亿，鉴于我国GDP保持稳定增速，由此预估，2025年数字经济核心资产增加值将超过十万亿！

　　十万亿只是起点。

　　如果进一步畅想未来，到了2050年，人工智能技术真的能实现高度智能化，可能到时数字经济的核心产业增加值占GDP比重将会大于50%。

　　那么，有什么聚焦数字经济核心技术产业的指数？

　　答案是数字经济主题指数（931582.CSI）。

　　这个指数有两大权重行业：电子+计算机（对应人工智能的上游资源和下游应用），总占比近80%。

　　其中电子板块里半导体占比32.9%，计算机板块里软件开发占比24.3%，两者都是紧扣数字经济政策中鼓励发展的关键核心技术。

　　

　　资料来源：WIND，截至2023-02-21

　　最近因为政策的密集催化，数字经济主题指数开年以来已经涨了9%（截止2023/2/20）,最高时涨超过超过11%。

　　那么问题来了，这个指数当前可以入手吗？

　　能不能入手，一个看基本面的发展情况，另一个就是看估值。

　　我们先来看基本面的发展情况：

　　（1）从以ROE表征的盈利能力来看，数字经济指数2023预期ROE中位数为16.3%，略低于创业板指，但好于中证TMT和中华半导体芯片。

　　（2）从以预期净利增速表征的成长能力来看，数字经济指数2023预期净利增速中位数为35.2%，好于主要宽指和中证TMT，与中华半导体芯片接近。

　　当然这些只是基于公开数据的预测，但最终表现会怎么样，还要看具体的数据落地。

　　再来看估值：

　　虽然绝对估值高于市场主要宽指，但从相对估值来看，数字经济近10年加权估值分位数为34.8%，低于300和500；近5年加权估值分位数为32.3%，低于300、500和创业板指。

　　

　　通过分析，我们可以看到：

　　（1）数字经济指数的具备良好的盈利能力和较高的成长性。

　　（2）当前估值水平偏低。

　　（3）政策的持续鼓励，长期业绩表现可期。

　　那么，有没有值得推荐的跟进该指数的基金？

　　答案是鹏扬中证数字经济主题ETF（560800）。

　　

　　两个推荐理由：

　　（1）发行最早，布局前瞻和运营平稳；

　　（2）当前规模最大、流动性最佳。

　　如果在投资过程中如果没有证券账户，可以关注鹏扬中证数字经济主题ETF联接基金（015787/015788），可以场外投资。

　　

　　最后，网叔再温馨提醒几点：

　　（1）闲钱投资；

　　（2）不要重仓单个指数基金，合理的分散会让你在投资旅途心情更为舒畅。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本文章所有内容仅代表个人主观意见，不构成任何投资建议。

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