硅谷银行暴毙，高盛疑似引雷？美联储250亿美元兜底，ChatGPT之父出手救急

　　新智元报道

　　编辑：编辑部

　　【新智元导读】眼看硅谷银行要引发全世界的金融风暴，美联储急忙出手兜底，掏了250亿美元紧急贷款。此外，ChatGPT之父Sam Altman也宣布为初创公司提供超100万美元援助，而且还不用打借条。

　　3月10日，处于硅谷银行破产风暴中心的硅谷，上演了至暗时刻。

　　短期看，眼前的危机是发不出工资、裁员潮、资金链断裂，长期看，就是一场导致美国科技创新倒退10年的「灭顶之灾」。

　　并且，硅谷银行的破产冲击已经蔓延到多国，引发了资本市场的剧烈震荡。

　　在周末，硅谷100多个投资机构紧急发了联名信，金融大佬也纷纷呼吁：硅谷银行不能清算，接盘侠请快快出现。

　　美国IPO资深顾问、Class V集团创始合伙人Lise Buyer表示，若硅谷银行无法在周末得到救助，那么80%风投支持的初创公司，都将受到不同程度的波及。

　　眼看着这场危机要演变为一场席卷全球的金融地震，终于，美东今日时间下午6点15，美联储和财政部联合出手了。

　　财政部掏250亿美元紧急贷款

　　当地时间周日，美国财政部、联储和FDIC发布声明称：硅谷银行储户从13日起就可以提取存款。

　　-财政部将提供250亿美元紧急贷款支持。这一紧急计划将持续一年。

　　-与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。

　　-为了向美国存款机构提供流动性，每个联邦储备银行将向符合条件的取款人提供预付款，某些类型的证券将作为抵押品。

　　-股东和某些无担保债券持有人将得不到保护，高级管理人员也将被撤职。

　　-存款保险基金为支持没有保险的储户而遭受的任何损失，将根据法律要求，通过对银行进行特别评估来弥补。

　　值得注意的是，声明中还宣布了Signature Bank倒闭。如果以资产规模计，这就是美国史上第三大银行破产案。

　　我们还宣布纽约州Signature Bank也有类似的系统性风险例外，该银行今天被其州特许机构关闭。

　　Signature Bank总部位于纽约，是美国最大加密货币银行。

　　一份证券申报文件显示，截至去年年底，该行的总资产为1104亿美元，总存款为886亿美元。SVB总资产规模有2090亿美元。

　　一周内，两家银行宣布倒闭，不论对公司，还是社会经济来讲，都是重创。

　　大佬呼叫美联储，风投寻找接盘侠

　　此前，美国的金融大佬们就纷纷呼吁，美联储应该出手持有这些资产，否则银行系统的信任就会有大问题。

　　美国风险投资人David Sacks在推特上公开呼吁：「 请立即停止这场危机，宣布所有存款人安全。请将硅谷银行和美国四大银行放在一起，在周一开市前做这件事，否则危机就会蔓延。」

　　美国著名投资人Mark Cuban也在社交媒体上提出质疑：监管去哪了？

　　他认为，美联储应该「立刻」购买硅谷银行所拥有的全部近期证券和债务，这足以覆盖大部分的存款。

　　周日，美联储和财政部果然就出手了。

　　而当地时间周六下午，红杉资本在内的125家风投机构共同发布了联合声明，呼吁硅谷银行应当被「另一个实体」收购，这样他们仍然可以与硅谷银行保持业务往来。

　　风投机构General Catalyst牵头了这项行动，表明了对硅谷银行的支持：「硅谷银行一直是风投行业和创始人值得信赖的长期合作伙伴。四十年来，它一直是一个重要的平台，在服务创业社区和支持美国创新经济方面发挥了关键作用。」

　　OpenAI首席执行官Sam Altman为一家初创公司Rad AI提供了至少6位数的紧急资金，以便其能够支付员工工资。

　　不仅出手大方，而且还不用打借条，只说有钱再还。

　　Altman提到，因自己曾经也经历过资金短缺的噩梦，对于现在初创公司来说也是身同感受。

　　另外，金融科技初创公司Brex宣布将为一些初创公司提供紧急信贷额度。

　　吴恩达发文称自己见证了AI界大家联手应对危机的时刻。

　　在应对SVB倒闭危机时，我看了很多人工智能和初创企业界的善行：人们互相帮助，分享技巧，甚至在没有文件的情况下电汇资金，以便其他人可以支付工资。看到我们社区共同迎接挑战，我深受鼓舞。 我很高兴美国政府正在研究如何保护SVB的储户。我认为没有必要救助银行的投资者。如果未能保护没有承担突如其来风险的储户，可能意味着大量裁员，让其丧失对银行的信任，并导致人工智能和科技创新倒退多年。

　　谁来接盘？

　　很显然，虽然美国财政部、美联储和美国联邦存款保险公司（FDIC）已经宣布硅谷银行储户的存款获得了全额保护，硅谷银行依然需要一个接盘侠。

　　正如美国著名创业孵化器Y Combinator的首席执行官Garry Tan所称，SVB的倒闭是「初创企业的灭绝级事件」，将使创业公司和创新倒退10年或更长时间。

　　现在，只有接盘侠的出现，才能为这些初创企业提供一条生路。

　　现在坊间已经有了不少猜测，陈怡然教授就在几小时前发文表示，「有小道消息说今天就会公布SVB新买家（英国分行英国的国有银行会处理），让我们拭目以待。」

　　这个接盘侠究竟会是谁呢？让咱们来仔细捋一捋。

　　据说，高盛（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan）等大银行，以及公民银行（Citizens Bank）在内的区域性银行，都被认为是SVB接盘侠的理想人选。

　　美国四大银行之一会介入吗？

　　投行Janney董事总经理Tim Coffey称，对于一家大型华尔街银行来说，收购一家拥有2000亿美元资产的银行将是一件很容易的事。

　　然而，高盛似乎不太可能。

　　此前，高盛受聘来处理SVB失败的募资项目，这可能是「最后一记耳光」。另外，高盛现在也深陷财务困境，并还在考虑缩减零售业务。

　　摩根大通曾收购了华盛顿互惠银行（Washington Mutual）和原华尔街第五大投资银行贝尔斯登（Bear Stearns），但这次不太可能出手。

　　Tim称，「我认为摩根大通可能没有兴趣。它在过去已经多次出手相救，但每次收购并没有赢得多少好评。」

　　摩根大通和高盛的发言人拒绝置评。

　　SVB对区域银行颇具吸引力

　　就连Argus Research高级分析师Kevin Heal称，除非政府干预或甩卖，否则高盛或摩根大通不太可能收购SVB。

　　根据美联储数据，按资产计算，SVB是美国第16大银行，在加利福尼亚州和马萨诸塞州拥有17家分行。

　　目前来看，SVB金融集团有两项颇具吸引力的业务：硅银私银（SVB Private）和硅银证券（SVB Securities）

　　硅银私银是在收购Boston Private后成立的一家财富管理公司，截至去年年底，其资产为173亿美元。

　　Heal表示，对于渴望扩充自身财富管理业务的公司来说，该业务的客户群和费用收入都很有吸引力。

　　另一家湾区银行第一共和（First Republic）一直在为其财富管理团队配备人手，并从摩根士丹利等银行挖来银行家，但其股价也受到了硅谷银行的拖累。

　　Heal称，Citizens Bank也有可能成为潜在买家，该公司去年10月刚刚成立了自己的私人银行业务。

　　投资银行部门SVB Leerink将为PNC Bank等大型地区性银行在硅谷提供一个宝贵的立足点。

　　另一方面，潜在买家在考虑收购时可能会仔细研究SVB的账户。

　　SVB的存款人有25万美元的现金，由贷方投保，这些现金最迟在周一到位。

　　其余的则是没有投保的储户，许多创始人和初创企业在SVB数百万美元的存款已置于风险之中。比如，Roku在SVB存了近5亿美元。

　　联邦存款保险公司（FDIC）周五表示，未投保的储户将收到剩余资金的破产接管理书。然而，他们何时可以获得现金，或者其中有多少将被退还依然是个未知数。

　　这些初创公司的最大希望是在周一市场重新开放之前找到SVB的买家。如果没有人收购，FDIC将清算银行，并出售其资产。

　　现在，FDIC急着想把这烫手的山芋扔出去。

　　乔治城大学麦克多诺商学院金融学副教授Sandeep Dahiya表示，FDIC当然是希望有银行能够从自己手中买断。我相信他们会在周末疯狂地安排一场「强迫联姻」。

　　另外，社区贷款机构Lead Bank的首席财务官Kristine Dickson表示，如果找到SVB的买家，与清算相比，要好2倍。

　　硅谷的一场囚徒困境

　　硅谷银行的倒闭，可以理解为一场囚徒困境。

　　事情的起因，其实是行业内的潜规则——有时储户存放在银行里的实际现金不会立即到位，因为银行把资金用在了其他地方。

　　这看似是硅谷银行倒闭的直接原因，但实际上它的命运，在两年前就已注定。

　　从2008年以来，极低的利率引发了风投热潮，甚至一些愚蠢的行为，由此产生了大量泡沫。

　　更夸张的是，在疫情期间，美联储主席鲍威尔决定推行零利率政策 (ZIRP)。

　　结果，没有人需要贷款了，因为每个人手中都有大量的现金。

　　硅谷银行为了赚钱，选择购买了国债，在低利率时期，这种赚钱方式对硅谷银行可谓稳定而良好。但如果利率上升，很可能就会崩了。

　　令人担忧的事情果然来了。为了缓解通货膨胀，鲍威尔开始提高利率，甚至预计将利率升至5.75%。

　　现在，硅谷银行的一堆资产立马会贬值。而利率上升时，风投公司会停止四处撒钱。

　　为了获得流动性，硅谷银行出售了210亿美元的证券，导致了18亿美元的税后亏损。它还提出了一项计划，出售22亿美元的股票。

　　（有消息称，正巧在那时高盛为了赚取佣金，建议硅谷银行亏损卖掉一部分美债，同时增发22.5亿美元股票，来补充现金流。硅谷银行听取了建议，在融资路演时也不得不披露财务数据。）

　　而此前，一家名为Silvergate的银行刚刚倒闭。因此，当硅谷银行在3月8日宣布这一消息时，投资人们如惊弓之鸟一般，脑部了很多场景，更加速了挤兑。

　　Peter Thiel的创始人基金建议投资组合公司退出，最终抽走了数百万美元。随后，Union Square Ventures和Coatue Management也跟风建议公司撤资。

　　如今的数字化，意味着资金流出速度如此之快，以至于硅谷银行对此束手无策，仅在3月9日，客户就试图提取420 亿美元的存款——单日银行存款总额的四分之一。

　　48小时内，一切就结束了。硅谷银行宣告倒闭，监管机构介入。

　　谁该为此负责？

　　硅谷银行前任CEO Greg Becker显然难辞其咎，在银行挤兑发生时，Becker告诉风投公司：「我会要求大家保持冷静并支持我们，就像我们在充满挑战的时期支持你们一样。」

　　这场公关显然失败了，风投公司没有冷静下来，相反，它们失去了理智。

　　再深挖一下，就更耐人寻味了。

　　2月27日，Becker出售了价值360万美元的硅谷银行母公司股份，这场套现似乎是提前安排好的，因为他在1月26日就提交了文件。

　　作为一家地区联储银行的董事，Becker应该知道自己的资产负债表。并且，他很可能知道美联储要加息的消息。

　　3月12日，Becker还发布视频了向员工喊话。他表示难以想象员工的心情，知道大家担心工作和未来。但他仍请求员工一起想办法，争取更好的解决方案。

　　不过，令人硅谷银行员工欣喜的是，在公司暴雷前几个小时前，他们收到了年终奖。

　　尽管这笔奖金的数额到底是多少还不清楚，但来自美国招聘信息网站Glassdoor.com的信息显示，该银行一年发给员工和高管的奖金大约在1万美元到10万美元。

　　这对硅谷意味着什么？

　　硅谷银行给了科技行业40年的繁荣。曾几何时，银行并不会向初创企业提供贷款。

　　而硅谷银行通过提供有风险的融资，支持了硅谷的初创企业。公司以未来的预期期收入为抵押去贷款，风险非常大。

　　而且，硅谷的投资组合并不够多样化，在这里，每个人的命运都不可避免地和其他人纠缠在一起。

　　此外，硅谷的八卦性质，以及这么多公司相互交织的事实，使得硅谷银行挤兑的可能性要远远高于其他地方。

　　如今，谣言在已经WhatsApp群里四处散播，到处都是创始人争夺现金的消息。

　　只能说，硅谷银行的领导层并不是这场事故中唯一搞砸的人。一周内有三家大银行倒闭，说明美国监管机构就是在开车时睡着了。

　　参考资料：

　　https://www.cnbc.com/2023/03/12/regulators-unveil-plan-to-stem-damage-from-svb-collapse.html

　　https://www.businessinsider.com/hundreds-of-startups-face-crippling-cash-crunch-no-buyer-svb-2023-3