ChatGPT服务器产业投资机遇，同方股份价值严重低估

　　ChatGPT服务器产业投资机遇

　　科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。2023年2月7日，百度宣布将推出ChatGPT类似产品“文心一言”，预计今年3月展开内测；2月8日阿里宣布阿里版ChatGPT正在研发中，目前处于内测阶段；2月9日，字节跳动旗下AI Lab宣布正在开展ChatGPT和AIGC相关研发，未来将为PICO提供技术支持；2月10日，京东旗下言犀人工智能平台推出产业版ChatGPT—“ ChatJD”。随着国内互联网厂商陆续开展ChatGPT类似产品研发，GPT大模型训练热潮或将带来底层算力需求快速释放。ChatGPT算力需求场景包括预训练、Finetune及日常运营。

　　AI大模型训练需求火热，未来国内智能算力规模有望实现快速增长，IDC预计2022年国内智能算力规模将同比增长72.7%，2022-2026年算力规模CAGR将达69.2%。AI服务器作为承载智能算力运算的主要基础设施，有望受益于下游需求放量。

　　ChatGPT需要的服务器：AI训练型服务器+AI推理型服务器。训练任务对服务器算力要求较高，需要训练型服务器提供高密度算力支持，典型产品有中科曙光X785-G30和华为昇腾Atlas 800（型号9000、型号9010）。推理任务则是利用训练后的模型提供服务，对算力无较高要求，典型产品有中科曙光X785-G40和华为昇腾Atlas 800（型号3000、型号3010）。

　　AI服务器主要成本包括算力芯片、内存、存储等。以机器学习型AI服务器为例，其主要成本由GPU、CPU、内存及其他部件组成，其中GPU成本占比最高，达到72.8%。目前海外主流AI GPU芯片包括英伟达H00、A100、V100等，受美国出口限制政策影响，目前国内在先进算力方面主要采购英伟达A800或更低端版本作为替代方案。考虑到部分国产AI GPU如华为昇腾在FP16浮点计算性能上已经实现对英伟达A100的加速追赶，未来随着国产生态打磨，AI GPU国产替代有望加速。

　　目前国内AI服务器产业链公司主要包括：

　　采购英伟达A800或更低端版本芯片的厂商：浪潮信息等；

　　采用海光/寒武纪芯片的厂商：中科曙光；

　　采用华为昇腾芯片的厂商：同方股份、拓维信息等；

　　底层芯片供应商：海光信息、寒武纪、景嘉微等。

　　全球来看，目前用于人工智能训练的AI GPU市场以英伟达为主导，公司旗下先进算力产品主要包括H100、A100以及V100。2022年10月7日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布了针对中国出口先进芯片的管制新规声明，性能大于等于A100 GPU的先进算力芯片属于美国出口限制范围。采用英伟达A800服务器或为当前可行替代方案，以浪潮NF5688M6为例，NF5688M6采用英伟达中国特供版芯片—A800，在浮点计算能力、显存带宽、显存容量等性能指标上，与先进算力芯片—A100基本一致，主要差异在于芯片的数据传输速度，约为A100的三分之二。考虑到目前美国GPU芯片限制主要集中在先进算力领域，倘若未来进一步加大限制力度，A800等大算力芯片可能出现进一步被限制的风险。

　　目前国产AI GPU厂商主要包括阿里、华为、寒武纪、天数智芯等。随着国内厂商持续加强GPU研发，产品力不断升级。以华为昇腾910为例，该款芯片采用7nm制程，集成了超496亿个晶体管，可以提供320TFLOPS的FP16计算速度或640TOPS的INT8算力，略高于英伟达A100的FP16计算速度（312TFLOPS，不采用英伟达稀疏技术）。单纯从芯片算力性能来看，部分国产芯片已经能够追赶海外主流芯片。随着国产生态逐步打磨，GPU性能提升有望推动国产化替代。

　　“科技自立自强”，打造自主可控、安全可靠的产业链有望成为2023年业绩改善弹性和确定性最高的方向之一。产业链、供应链安全性与“硬科技”领域的自立自强两大方面是未来中长期维度内的重要战略机遇。

　　华为昇腾生态圈必将是AI服务器炒作的核心，拓维信息作为华为昇腾的重要合作伙伴被价值发现。同方股份也是华为昇腾的重要合作伙伴，公司在回复投资者的提问中说：同方与华为合作参与多地人工智能计算中心(AICC)项目，同方前后参与了其中的5城人工智能计算中心的设备的交付工作。

　　上周同方股份被同花顺添加“华为昇腾”概念。北京昇腾人工智能计算中心的同方计算机有参与设备供应。另外，同方与华为合作参与多地人工智能计算中心(AICC)项目，同方前后参与了其中的5城人工智能计算中心的设备的交付工作。

　　同方股份与华为合作参与多地人工智能计算中心项目，同方计算机在多领域和华为在计算产业进行了深度合作，同方计算机作为华为在计算产业的整机伙伴，在人工智能产业与华为昇腾产品线深度合作，同方计算机获得华为昇腾产品线优秀整机合作伙伴称号，并获得了华为昇腾产品线优选级合作伙伴的认证。

　　内蒙古高性能计算公共服务平台（“青城之光”），由内蒙古自治区投资，内蒙古和林格尔新区建设，同方股份有限公司负责施工建设并运营，其主要设备均由同方生产。

　　同方在人工智能服务器方面的优势主要在于算力、算法和数据等要素齐全，资源整合和服务能力强。公司与清华相关院系长期深入合作，知网具备国内首屈一指的中文知识库，威视的智能审图技术已经在行业得到广泛应用。

　　中国特色估值体系大背景下，作为央国企的同方股份的价值将被重估。

　　$科大讯飞(SZ002230)$

　　$三六零(SH601360)$

　　$科大讯飞(SZ002230)$

　　$拓维信息(SZ002261)$

　　$汉王科技(SZ002362)$

　　$汤姆猫(SZ300459)$

　　$鸿博股份(SZ002229)$

　　$天娱数科(SZ002354)$

　　作者：投资江湖黄药师